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다리오 아모데이 앤트로픽 CEO가 AI 컴퓨팅 투자 규모를 결정하는 것이 회사의 가장 어려운 경영 과제라며, 과잉 투자와 투자 부족에 따른 위험을 설명했다. 기업공개(IPO)를 추진하는 주요 이유도 막대한 컴퓨팅 투자에 필요한 자금을 확보하고 재무적 위험에 대비하기 위해서라고 밝혔다.

블룸버그와 파이낸셜타임스(FT) 등에 따르면 아모데이 CEO는 13일(현지시간) 뉴욕 JP모건체이스 본사에서 열린 투자자 대상 행사에서 제이미 다이먼 JP모건 CEO와 대담하며 이같이 밝혔다.

그는 "컴퓨팅은 회사가 직면한 가장 심각한 사업적 난제"라며 "이 분야는 기술적으로 매우 빠르게 성장하고 있지만, 그것이 사업 측면에서 얼마나 많은 경제적 가치를 창출할지는 알 수 없어 엄청난 불확실성이 존재한다"라고 말했다.

특히 1~2년 뒤 필요한 컴퓨팅 자원의 규모를 예측하기 어렵다는 점을 지적했다. 필요 이상으로 확보하면 비용이 매출을 크게 웃돌아 재무적 위험이 커지고, 부족하게 확보하면 고객 수요에 대응하지 못하거나 차세대 AI 모델 개발에 차질이 발생할 수 있다는 것이다.

AI 기술의 발전 속도가 빠른 데 비해 데이터센터와 AI 칩은 수년 앞서 투자해야 한다는 점도 문제다. 향후 AI 성능과 고객 수요, 수익 규모가 얼마나 증가할지 정확히 알 수 없는 상황에서 투자 규모는 매년 커지고 있기 때문이다.

앤트로픽이 최근 공개한 증권신고서에 따르면 컴퓨팅 및 인프라 관련 구매·임대 약정은 9009억달러(약 1200조원)에 달한다. 특히 2027년 9월까지의 회계연도에만 710억달러의 지출이 예정돼 있다.

아모데이 CEO는 이런 위험에 대응하기 위해 컴퓨팅 자원을 한꺼번에 대량 확보하기보다 수요에 따라 유연하게 구매하는 전략을 제시했다.

'클로드 코드'처럼 빠르게 성장하는 제품의 이용 추세를 바탕으로 미래 수요를 예측하되, 사전에 확보하는 컴퓨팅 자원은 상대적으로 적게 유지한다는 계획이다. 수요가 예상보다 빠르게 증가하면 보유 현금을 활용해 단기 시장에서 추가 컴퓨팅 자원을 구매하는 방식이다.

스페이스X와 체결한 계약을 사례로 들었다. 앤트로픽은 스페이스X의 데이터센터에서 월 최대 31억달러 규모의 컴퓨팅 자원을 공급받기로 했다. 아모데이 CEO는 이런 단기 계약이 "비용은 더 많이 들지만, 사업이 특히 잘되는 시기에는 감수할 만한 가치가 있다"라고 설명했다.

높은 매출총이익률과 풍부한 현금 보유량도 위험을 줄이는 수단으로 꼽았다. 앤트로픽은 지난 9월 말 기준 현금 및 현금성 자산 약 950억달러와 단기 투자자산 약 360억달러를 보유하고 있다. 이번 IPO를 통해 추가 자금을 확보하면 컴퓨팅 투자에 필요한 재무적 여력이 커진다는 설명이다.

아모데이 CEO는 "상황이 잘 풀리지 않는 시기에도 충분한 대비책을 갖추고 있다"라며 자신감을 드러냈다.

투자자들도 컴퓨팅 비용 관리에 관한 설명에 관심을 보였다. 디 인포메이션에 따르면 행사에 참석한 투자자 일부는 아모데이 CEO가 컴퓨팅 지출에 신중한 태도를 보인 점을 긍정적으로 평가했다. 앤트로픽은 앞서 고비용 단기 컴퓨팅 계약이 3분기 영업손실 전환의 원인이 됐다고 투자자들에게 설명한 바 있다.

이번 행사는 JP모건 뉴욕 본사에서 열렸으며, 퍼싱스퀘어의 빌 애크먼과 타이거글로벌 창립자 체이스 콜먼 등 월가의 주요 투자자들이 참석했다. 애크먼은 행사 후 블룸버그와의 인터뷰에서 아모데이 CEO에 대해 "매우 사려 깊고 신중한 CEO처럼 보였다"라며 긍정적으로 평가했다.

한편, 아모데이 CEO는 최근 기술주 약세와 금융시장 혼란에도 IPO 일정에 크게 개의치 않는다는 입장을 밝혔다.

그는 "정확히 언제, 어떤 시장 상황에서 IPO를 하는지에 대해서는 크게 신경 쓰지 않는다"라며 "회사의 실제 가치보다 단 1달러라도 높게 평가해서는 안 된다는 원칙을 갖고 있다"라고 말했다. 이어 "기대치를 낮추고 실제로는 그 이상의 성과를 보여주고 싶다"라고 강조했다.

앤트로픽은 현재 IPO를 통해 최대 644억달러, 동시 진행하는 사모 발행을 통해 260억달러 등 총 904억달러를 조달할 계획이다. 오는 18일 공모가를 확정하고 19일 나스닥에서 거래를 시작할 예정이다.

임대준 기자 ydj@aitimes.com