기사를 읽어드립니다.

젠슨 황의 퇴임이 엔비디아를 넘어 AI 산업 전체에 충격을 주고 있습니다. 세계 AI 반도체 시장을 지배하는 기업의 창업자가 물러났다는 사실보다, 지난 수년간 막대한 자금과 영향력을 동원해 AI 산업의 성장을 이끌어 온 핵심 인물이 사라졌다는 점이 주목됩니다.

가장 큰 관심은 엔비디아의 공격적인 투자 전략이 유지될지입니다. 이 회사는 최근 'AI의 은행'으로 불릴 만큼 반도체 공급을 넘어 AI 산업의 주요 자금줄로 자리 잡았습니다. 오픈AI에 300억달러를 투자하고 오픈AI 관련 데이터센터 사업의 임대·개발 의무에 대해 최대 1050억달러의 조건부 보증을 제공하기로 하는 등 핵심 후원자 역할을 해왔습니다. 앤트로픽의 기업공개(IPO)에도 100억달러를 투자하기로 했습니다. AI 모델 개발사부터 코어위브·네비우스 같은 네오클라우드 업체, 미디어텍 등 반도체·장비 관련 기업까지 투자 대상도 광범위합니다.

로이터에 따르면 엔비디아의 재무상 약정 규모는 1645억달러(약 220조원)에 달합니다. 지난 8월에는 블랙록 등 6개 금융사와 함께 AI 인프라 구축을 위해 5000억달러 이상의 외부 자금을 조달하는 계획도 발표했습니다. 이 가운데 최대 1250억달러를 지원할 수 있다고 밝혔습니다. AI 산업에 투자해 반도체 수요를 키우고, 여기서 얻은 수익을 다시 산업에 투입하는 구조를 구축한 것입니다.

이런 전략은 황 전 CEO가 직접 주도해 왔습니다. 그는 투자 대상 스타트업의 기술 개발에 관여하고 고객사를 연결해 주는 것은 물론, 투자 유치를 위한 전화 회의에도 직접 참여했습니다. 단순히 자금을 집행하는 경영자를 넘어 AI 산업의 사업 관계를 직접 구축한 셈입니다. 

차기 경영진이 막대한 재정 부담과 투자 위험을 감수하면서까지 이런 전략을 이어갈지는 불확실합니다. 당장 앤트로픽 IPO 투자 약속과 130억달러 규모로 추진 중인 허깅페이스 인수 등 대형 거래가 시험대에 올랐습니다.

전략이 바뀐다면 그 영향은 AI 산업 전체로 이어질 수 있습니다. 그동안 엔비디아의 투자와 신용 지원을 통해 자금을 조달하고 데이터센터를 확장해 온 기업들은 새로운 투자자를 찾아야 할 수도 있습니다. 최근에는 AI 인프라에 투입되는 막대한 자금과 부채에 대한 경계심이 커진 상황이라, 어려움이 가중될 수 있습니다.

아시아 반도체 공급망에도 변화가 예상됩니다. 황 전 CEO는 TSMC와 SK하이닉스, 삼성전자 등 주요 협력사 경영진을 직접 만나 생산능력 확대와 차세대 기술 개발을 독려해 왔습니다. 로이터에 따르면 대만 공급업계에서는 새 CEO가 황 전 CEO만큼 공격적으로 생산능력을 확보하지 않을 수 있다는 관측이 나옵니다. 한국에서도 SK그룹과 추진하는 대규모 AI 인프라 협력과 네이버 등 국내 기업과의 사업 관계가 새로운 경영진 아래에서 어떻게 이어질지 주목하고 있습니다.

미·중 AI 패권 경쟁은 물론, 글로벌 AI 반도체 시장의 경쟁 구도에도 영향을 줄 수 있습니다. 비즈니스 인사이더에 따르면 번스타인 리서치의 스테이시 라스곤은 황 전 CEO를 '미국 AI 발전 방향의 설계자'로 평가하며, 그의 퇴임으로 가장 큰 이익을 얻는 쪽은 중국이 될 것이라고 주장했습니다. 엔비디아의 경영 공백이 길어지면 중국 반도체 기업들이 기술 격차를 좁힐 기회를 얻을 수 있다는 것입니다. 

AMD와 브로드컴 등 미국 경쟁사에도 시장점유율을 확대할 기회가 생길 수 있습니다. 실제로 황 전 CEO의 퇴임 소식 이후 엔비디아와 주요 고객사 주가는 하락한 데 비해 AMD와 브로드컴, 중국 주요 GPU 기업들의 주가는 상승했습니다.

중국에 대한 미국 정부의 정책은 오히려 강경해질 가능성이 있습니다. 황 전 CEO는 트럼프 대통령과 긴밀한 관계를 구축하고 중국 시장의 중요성을 강조하며 반도체 수출 규제 완화를 적극 주장해 왔습니다. 하지만 중국 스파이 의혹에 연루되면서 오히려 대중국 수출 규제 강화를 주장하는 정치권에 힘을 실어준 셈입니다.

실제로 마이크 존슨 미국 하원의장은 12일 중국에 대한 반도체 수출 제한에 의회 내 공감대가 형성되고 있다고 밝혔습니다. 황 전 CEO를 둘러싼 논란을 계기로 그동안 수출 규제 강화를 요구해 온 정치권의 목소리가 커지면서, 중국 AI 기업들의 첨단 GPU 접근이 더 어려워질 수 있습니다. 중국 입장에서는 엔비디아의 경영 혼란이 기회이면서 동시에 새로운 위험이 된 것입니다.

오픈웨이트 AI 생태계도 영향을 받을 수 있습니다. 황 전 CEO는 '네모트론' 모델 개발과 오픈웨이트 AI 지원을 주도하고 미국 정부의 과도한 규제에도 반대해 왔습니다. 허깅페이스 인수를 추진하고 리플렉션 AI 등 미국 오픈 모델 기업에도 투자했습니다. 

특히 오픈AI와 앤트로픽 등 폐쇄형 모델 업체들이 미국 정부에 규제 강화를 요청했을 때는 다른 기술 기업들을 결집해 공개적으로 반대 의견을 제시하기도 했습니다. 테크크런치는 그의 퇴임으로 미국 오픈 모델 진영이 가장 강력한 후원자 중 한 명을 잃었다고 평가했습니다. 물론 회사 내부에서는 네모트론 개발에 변화가 없을 것이라는 전망도 나옵니다.

엔비디아의 기술 경쟁력이 당장 무너질 가능성은 크지 않습니다. 향후 1~2년간 출시할 제품은 이미 개발과 생산이 진행 중이며, 주요 고객사의 투자 계획도 단기간에 바뀌지는 않을 것으로 예상됩니다. 

그러나 황 전 CEO는 반도체 개발부터 투자와 금융 지원, 공급망 협력, 미국 정부와의 관계까지 사실상 AI 산업의 여러 축을 직접 연결해 왔습니다. 그가 없는 엔비디아가 앞으로도 'AI의 은행'이자 산업 전체의 성장 동력으로 남을 수 있을지, 아니면 수익성과 위험 관리에 집중하는 반도체 기업으로 돌아갈지가 AI 산업의 다음 국면을 결정할 핵심 변수로 떠올랐습니다.

이어 12일 주요 뉴스입니다.

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AI타임스 news@aitimes.com